Валютный рынок учебное пособие

15.2. Сущность, роль и структура валютного рынка

Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Валютные ценности обращаются на рынках в различных формах. Традиционно происходит купля-продажа чеков, векселей, наличных банкнот. Инструментами валютных сделок являются в основном безналичные платежные средства в иностранной валюте (банковские чеки, переводы, векселя). Объем сделок с наличной иностранной валютой (банкнотами, монетами) незначителен.

С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность коммерческих и центральных банков, инвестиционных компаний, валютных бирж, брокерских агентств, международных корпораций, осуществляющих валютные операции.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой сеть телекоммуникационных систем, связывающих между собой ведущие банки различных стран мира.

Валютные рынки выполняют следующие функции:

1) обеспечение своевременного осуществления международных расчетов;

2) установление эффективных валютных курсов;

3) обеспечение возможности предоставления краткосрочных валютных кредитов и управления ликвидностью в иностранной валюте;

4) создание условий для управления валютными и кредитными рисками, для проведения спекулятивных и арбитражных операций.

Операции на валютном рынке осуществляют компании, частные лица и профессиональные участники рынка (банки, инвестиционные компании, валютные биржи, брокерские агентства).

Посредником на валютных рынках выступает валютный брокер, который соединяет продавца и покупателя валюты. В основном деятельность брокерских фирм связана с клиентами коммерческих банков. В отношениях с иностранными банками-корреспондентами банки зачастую связываются между собой непосредственно.

По масштабу различают международный и внутренний валютные рынки.

По степени организованности различают биржевой и внебиржевой валютные рынки. Биржевой валютный рынок представлен валютной биржей. Валютная биржа – это некоммерческая организация, которая является организатором торгов валютой и ценными бумагами в валюте. Валютные биржи действуют в большинстве стран. С 1970-х годов существует торговля валютой на фондовых и товарных биржах.

Преимущества биржевого валютного рынка:

1) он является самым дешевым источником валюты и валютных средств;

2) заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Подавляющая часть всех валютных операций осуществляется через коммерческие банки на внебиржевом рынке. Главными участниками валютных рынков являются транснациональные банки, оперирующие на двух уровнях.

На розничном рынке они имеют дело с клиентами: экспортерами и импортерами, иностранными кредиторами и инвесторами, иностранными грузополучателями и туристами и т. д.

Оптовый рынок представлен отношениями банков между собой и с центральными эмиссионными банками, которые являются еще одним важным участником валютных рынков.

Преимуществами внебиржевого валютного рынка являются:

1) низкие затраты на проведение валютных операций;

2) более высокая скорость расчетов, поскольку внебиржевой валютный рынок позволяет осуществлять сделки в любое время, а не только в течение биржевой сессии.

Банки проводят валютные операции друг с другом (непосредственно или через брокеров) на межбанковском валютном рынке, со своими клиентами, а также на биржах. Основная часть валютных сделок совершается коммерческими банками друг с другом на межбанковском валютном рынке.

Активность банка на валютном рынке зависит от его величины, репутации, степени развития зарубежной сети отделений и филиалов, оснащенности ЭВМ, средствами связи. Основная доля валютных операций приходится на крупнейшие коммерческие банки. Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют валютные курсы. Другие банки обращаются к ним за котировкой и покупают у них валюту для своих клиентов.

Операции с валютой осуществляются банками как за свой счет (дилерские операции), так и за счет клиентов (брокерские операции).

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки. Валютные ограничения – это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по регламентации операций с валютными ценностями. Валютный рынок, на котором валютные ограничения отсутствуют, называется свободным, а с валютными ограничениями – несвободным.

В странах, где валютных ограничений нет или они незначительны (США, Япония, Германия, Великобритания, Гонконг, ОАЭ и др.), любой банк может совершать валютные сделки. В странах, где национальная валюта неконвертируема (или частично конвертируема), на валютном рынке оперируют только банки, которым государством предоставлено право на проведение валютных операций.

Другие публикации:  Как заполнить заявление на замену прав в гибдд

По видам сделок валютный рынок делится на кассовый (рынок спот) и срочный. Кассовый рынок – это рынок немедленной поставки валюты. Большую часть этого рынка составляют сделки, связанные с внешней торговлей. По сути осуществляется клиринг, что позволяет заключить сделку с наиболее предпочтительной валютой. Многие граждане покупают иностранную валюту, чтобы сделать переводы и денежные подарки родственникам в другой стране.

Срочный валютный рынок – это рынок срочных валютных контрактов. К срочным валютным контрактам относятся форвардные контракты, фьючерсные контракты и валютные опционы. Срочный валютный рынок позволяет как страховать (хеджировать) активы, так и спекулировать валютой.

Валютный рынок учебное пособие

доб. 206, 213, 144, 145

Сетевое издание «www.iprbookshop.ru» зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) 7 декабря 2018 года. 16+

Установите баннер на ваш сайт:

Инструкция по установке кнопок электронно-библиотечной системы «IPRbooks»

Для установки одного из баннеров ЭБС «IPRbooks» на свой сайт, скопируйте код из соответствующего поля и поместите его в необходимом месте на вашем сайте.

Валютный рынок и валютные операции

Пути регулирования отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты. Специфика расчета кросс-курсов. Различия между форвардными и фьючерсными контрактами. Виды опционных сделок и электронных лотовых торгов.

Подобные документы

Валютная система, ее виды и основные элементы. Мировые валютные системы, особенности международных расчетов. Причины развития валютных отношений, их составные элементы. Валютное регулирование и валютная политика. Валютный рынок, его виды и его функции.

лекция, добавлен 16.11.2014

Валютный рынок как система отношений между субъектами сделок, его функционирование и становление в России. Факторы, определяющие колебания курса валют, меры их регулирования. Правила Бреттон-Вудского соглашения. Основные методы снижения темпов инфляции.

курсовая работа, добавлен 10.06.2014

Ознакомление с понятием и классификацией банковских валютных операций (пассивные, активные, текущие, неторговые). Понятие сделок типа своп, форвардных, с немедленной поставкой, tomorrow, конверсионные операции по позициям на международном валютном рынке.

контрольная работа, добавлен 11.06.2010

Понятие, функции и виды валютных систем. Основные нормативные акты, регулировавшие функционирование российского валютного рынка. Участники рынка иностранной валюты. Механизм и сущность валютного контроля, его устройство и действие, регулирующие органы.

реферат, добавлен 02.11.2013

Понятие конвертируемости валюты, основные факторы конвертируемости как специфического качества денег. Валютный рынок и проблемы международной торговли, понятие валютного курса. Валютное законодательство РФ и правовой режим внешнеторговых операций.

курсовая работа, добавлен 13.05.2014

Валютные операции по сделкам между уполномоченными банками, совершаемым ими от своего имени и за свой счет; резидентами и магазинами беспошлинной торговли. Проблемы применения валютного законодательства. Проект о внесении изменений в Закон 173-ФЗ.

реферат, добавлен 22.03.2013

Описание главных действующих лиц валютного рынка и их основных функций. Осуществление купли-продажи иностранной валюты на валютных рынках. Определение отклонения валютного курса на различных валютных рынках. Роль и значение операций валютного арбитража.

реферат, добавлен 06.10.2017

Классификационная характеристика фиксированных и плавающих валютных курсов, факторы, влияющие на их формирование. Определение размера предложения иностранной валюты посредством выявления спроса. Анализ состояния платежного баланса и национального дохода.

реферат, добавлен 27.02.2012

Мировые, региональные и национальные валютные рынки. Новые особенности и тенденции в сфере валютных отношений. Обзор эконометрических методов для построения модели анализа курсов валют. Факторы, оказывающие свое непосредственное влияние на валютный курс.

контрольная работа, добавлен 27.12.2011

Участники валютных отношений. Международное регулирование и координация валютной политики. Функционирование механизма международных денежных расчетов на золотодевизном стандарте. Рынок золота как объект национального регулирования и его ограничения.

Валютный рынок Московской биржи является одним из наиболее значимых сегментов финансового рынка России, Суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой в 2011 г. составил 86,8 трлн руб,, или 2,9 трлн долл.

В системе электронных торгов заключаются сделки по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, китайскому юаню, а также с валютными свопами, В 2011 г. запущены торги новым инструментом — «бивалютной корзиной». Сделки на валютном рынке Московской биржи заключаются в соответствии с порядком, предусмотренным Правилами проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты на единой торговой сессии (Правила ЕТС). Торговая система обеспечивает всем участникам торгов ЕТС и зарегистрированным клиентам участников торгов ЕТС равные возможности подачи и исполнения заявок на покупку и продажу иностранной валюты, а также получения информации о ходе торгов. Заключение сделок происходит автоматически по мере ввода в систему взаимно удовлетворяющих заявок, В ходе торгов в отдельном режиме есть возможность заключать внесистемные сделки.

Другие публикации:  Учебное пособие по экономике недвижимости

В настоящее время функции организатора торгов и технического центра выполняет ОАО «Московская биржа», С 2007 г, функции центрального контрагента по всем сделкам, заключаемым на биржевых торгах, а также централизованный клиринг осуществляет ЗАО АКБ «Национальный клиринговый центр» (НКЦ), входящее в Группу «Московская биржа».

На валютном рынке Московской биржи создана эффективная система управления рисками, позволяющая гарантировать своевременное исполнение обязательств всеми участниками торгов. Одним из элементов этой системы является принцип «платеж против платежа» (PVP), в соответствии с которым расчеты с участником торгов осуществляются только после исполнения им своих обязательств. С момента заключения сделки участник торгов ЕТС отвечает по всем обязательствам, касающимся исполнения данной сделки, а НКЦ обеспечивает исполнение его требований по данной сделке.

С введением новой системы управления рисками участникам торгов ЕТС предоставляется возможность совершать операции с любой из основных валютных пар (USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD), используя в качестве обеспечения одну из трех валют — доллары США, евро, российские рубли или любую их комбинацию. Единый лимит по всем сделкам с частичным обеспечением пересчитывается при изменении денежной позиции, при подаче заявок и совершении сделок, исполнении/прекращении обязательств. Банки, являющиеся участниками Фонда покрытия рисков, также могут использовать лимит, обеспеченный средствами Фонда покрытия рисков (аналог лимита нетто-операций), для проведения операций с парами USD/RUR, EUR/RUB и EUR/USD,

Валютный рынок (Учебное пособие). Автор: Потиенко Л.И., редактор: Моисеева Л.В.

Динамичный процесс формирования и развития валютного рынка России требует не только осмысления и оценки происходящих в нем изменений в контексте развития мировой валютной системы, но и использования механизма и инструментов мирового валютного рынка в практике его российских участников.

Интеграция России в мировую экономику предполагает рост объема операций на мировом валютном рынке, участие на рынке евровалют и в деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Сложная экономическая природа валютного рынка обусловливает многоплановость его структуры. Валютные рынки классифицируются по следующим факторам: в зависимости от объема валютных сделок, по участникам рынка, структуре рынка в разрезе отдельных валют, по зависимости от сроков, методов регулирования и содержания операций.

В зависимости от объема операций валютные рынки подразделяются на мировые, региональные и национальные. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне. На мировых валютных рынках банки проводят операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения независимо от их статуса и надежности. В 90-е годы почти половина международных валютных сделок концентрировалась на трех мировых валютных рынках: Лондон (более 180 млрд долл. в день), Нью-Йорк (более 130 млрд долл.), Токио (115 млрд долл.). Лондон издавна лидировал в торговле иностранными валютами благодаря большому опыту работы в этой сфере, ликвидности валютных операций, обилию иностранных банков (500 на квадратной миле Сити). Однако с созданием Европейского валютного института значительная часть торговли валютой постепенно уходит из Лондона в Цюрих (более 50 млрд долл. в день).

На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. На национальных (местных) рынках совершаются операции банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, а также банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций. В зависимости от либерализации внутреннего валютного законодательства той или иной страны официальный валютный рынок может быть дополнен «черным» рынком. Наличие значительного числа особенностей придает определенную уникальность отдельным национальным валютным рынкам и делает их непохожими друг на друга.

По участникам различают межбанковский, биржевой и брокерский рынки. Наибольшее значение имеет торговля валютой на межбанковском рынке. Он полицентричен, т.е. все операции проводятся непосредственно из банков при помощи различных средств связи. На межбанковский рынок приходится, например, в Лондоне 90 % всего валютного оборота банков. Такая полицентрическая система организации валютного рынка получила самое широкое развитие в США, Канаде, Великобритании, Швейцарии.

Межбанковские валютные рынки представляют собой совокупность банков, банкирских домов, крупнейших корпораций, выступающих основными участниками этих рынков. Валютные операции на валютных рынках осуществляются преимущественно через коммерческие банки, которые на договорной основе выполняют платежные поручения иностранных банков-корреспондентов. Остальные банки проводят свои валютные операции под руководством крупнейших коммерческих банков и, как правило, играют подчиненную роль. Банки действуют в соответствии с национальным банковским и валютным законодательством.

Другие публикации:  Требования по технике безопасности и охране труда в строительстве

Особенностью современного валютного рынка является децентрализованный характер совершения валютных операций. Подавляющая масса сделок совершается непосредственно между банками с использованием электронной техники. Хотя в некоторых странах сохранились валютные биржи, роль их незначительна, их основная функция – фиксация справочных курсов валют. В России значение валютных бирж определяется неразвитостью валютных функций банковской системы России. Валютные рынки значительно обогнали финансовые (фондовые) рынки, где роль бирж намного превышает прямые операции.

Роль брокеров на валютном рынке незначительна и она постоянно сокращается.

Структура рынка различается также в разрезе отдельных валют. Всего на шесть валют (доллар США, немецкая марка, японская йена, фунт стерлингов, швейцарский и французский франки) приходится до 90 % всего международного конверсионного оборота, причем наибольшее значение имеют сделки: доллар США – немецкая марка (примерно 35 % в Нью-Йорке и 30 % всех операций в Лондоне); доллар – йена (80 % в Токио и 25 % в Нью-Йорке); доллар – фунт стерлингов (30 % в Лондоне и 20 % в Нью-Йорке).

В зависимости от сроков существуют два основных класса валютных операций – наличные и срочные. Основная масса всех операций приходится на наличные сделки, по различным мировым валютным центрам их удельный вес колеблется от 85 до 95 %. Значение сделок на срок постепенно возрастает, что определяется потребностью прежде всего в страховых операциях.

По методу регулирования валютные рынки делятся на контролируемые государством, свободные и смешанные. В современной практике валютного регулирования отсутствуют в чистом виде жестко контролируемые и свободные рынки. Как правило, валютные рынки представляют собой рынки с разной степенью контроля со стороны государства.

Валютные рынки по содержанию валютных операций делятся на валютный рынок банкнот, рынок с немедленной поставкой валюты спот, форвардный рынок, фьючерсный, опционный и рынок золота.

Валютный рынок (Учебное пособие). Автор: Потиенко Л.И., редактор: Моисеева Л.В.

Учебное пособие разработано в соответствии с программой курса, а также требованиями образовательного стандарта России к учебной дисциплине «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения». Пособие дает характеристику современного валютного рынка, его структуры, основных элементов, операций на нем, валютных рисков и методов их страхования. Тема «Рынок золота» написана автором совместно с М.В. Ниязовой.

Для студентов специальности «Мировая экономика».

Рекомендовано Дальневосточным региональным учебно-методическим центром (УМО) в качестве учебного пособия для студентов экономических специальностей вузов региона (Протокол № 142 от 30.10.00 г.).

Читайте так же:

  • Льготы донорам ростов Льготы донорам крови Содержание статьи: Кто такой донор крови и кто может им стать? Донором является человек в возрастной категории от 18 до 60 лет, который добровольно и безвозмездно отдает кровь, а также компоненты крови для нужд медицины. Этот человек обязан пройти медицинское […]
  • Иск о расторжении брака куда подается Расторжение брака - пошаговая инструкция Брачные взаимоотношения в России регулируются Семейным кодексом РФ (СК РФ), ФЗ «Об актах гражданского состояния», Гражданско-процессуальным кодексом РФ (ГПК РФ) и другими действующими нормативными документами. В соответствии со ст. 16 СК РФ брак […]
  • Требования к шаблонов страниц Шаблон целевой страницы Описание шаблона «Целевая страница» ( Landing page is the section of a website accessed by clicking a hyperlink on another web page, typically the website's home page.The Landing page is a page on your site where a visitor arrives after clicking a link or […]
  • Пособие по временной нетрудоспособности в связи с материнством Статья 7. Размер пособия по временной нетрудоспособности Статья 7. Размер пособия по временной нетрудоспособности См. комментарии к статье 7 настоящего Федерального закона Информация об изменениях: Федеральным законом от 25 ноября 2013 г. N 317-ФЗ в часть 1 статьи 7 внесены изменения 1. […]
  • Заявление о выдаче подотчетных сумм директору Подотчет директору Выдача денег подотчет начинается с оформления заявления подотчетника и проставления на нем разрешительной визы директора (лица, уполномоченного директором принимать решения о расходовании денег из кассы). В заявлении указываются сумма и срок, на который должны быть […]
  • Штраф за вождение без водительского Штраф за вождение без водительского Согласно части 1 ст. 12.7 КОАП РФ за управление ТС без водительского удостоверения на нарушителя накладывается штраф 5 000—15 000 руб. (исключение делается, разумеется, для учебной езды на автомобиле с соответствующим обозначением). Автомобиль в этом […]